预计中企海外并购在2020年前迎来新高峰

2017-11-23 21:23:00  [来源:财经快速网]    
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  收购有“中国视角”的海外公司,加上上市公司本身的资本市场运作能力与中国的消费市场规模,能够带来巨大的共赢机会,也是未来的主要增长模式。

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  本报记者 刘慧

  “2017年前三季度,中国内地企业海外并购无论在数量上还是金额上,均回归理性,稳中趋缓。在此背景下,前三季度交易数量达572宗,金额达977亿美元,几乎是2014年及2015年的总和,有21宗大额交易金额超过了10亿美元。”11月23日,普华永道的报告公布了以上数据和分析。

  普华永道中国企业并购服务部合伙人吴可对中国经济时报记者分析道:“近一年来,随着国内监管政策的引导和规范的推出,亦受到海外审查和全球宏观经济不确定性的影响,海外并购较2016年有所回落,但是基于企业战略发展的海外并购仍然保持稳定,并受到市场的欢迎和政府鼓励。预计2018年起,中国的跨境并购市场将会变得更加合理和有序,并在2020年前迎来新的高峰。”

  普华永道的数据显示,相较2016年的爆发式增长,2017年中国内地企业海外并购交易同比去年前三季度则分别下降14.8%和38.9%。今年前三季度,除了若干大额物流地产项目以外,缺乏引人注目的巨型交易。但值得一提的是,第二季度的交易数量达到283宗,创下新的海外交易活跃度季度纪录。

  前三季度的并购亮点是,在中国企业海外大军中,民营企业始终呈现更积极的态势,在2017年前三季度的并购交易高达359宗,接近国有企业的5倍,在总共572宗交易中占63%,这一比例与去年基本持平。自2015年起,由财务投资者主导的海外并购占总交易数量比率逐年升高,在2017年前三季度达到了历史上最高的24%,达135宗,体现了财务投资者在海外并购交易中愈发活跃。

  欧洲和美国等成熟市场仍然是中国内地企业海外并购交易的最活跃目的地,交易数量占比61%,基本与去年持平。前三季度,赴亚洲投资交易数量占总交易数量的四分之一,其中,日本和新加坡等亚洲发达经济体成为中国买家优先布局的据点,以此辐射“一带一路”倡议。

  今年前三季度,前十大海外并购的关键词回归“国有”“重资产/资源类”,其中,能源电力类占4宗,房地产交易占3宗,欧美仅占3宗。由于产业升级和企业增长的需求,上市公司持续成为中国内地企业海外并购活动的主力军。前三季度,上市公司海外并购交易数量占比超过58%。随着工业4.0概念的普及,与先进制造业相关的并购交易数量和金额双双增长。

  吴可表示,中国企业海外并购方兴未艾。随着近期国家发改委《企业境外投资管理办法》(征求意见稿)的出台,海外并购相关法规持续明晰,审批逐步简化。随着供给侧改革的进一步深入、国内产业升级及“一带一路”政策的战略指引,顺应企业战略发展的海外并购在未来几年将呈现活跃态势。

  普华永道团队认为,能融入中国买家的“生态系统”,具有战略意义的跨境并购预期将继续被政府鼓励。如产业升级及“一带一路”项目;整合全球资源、弥补产业链不足是重点,工业升级、消费升级、金属矿产资源、航空业及能源等传统行业仍占据主导地位。11月20日,工信部发布了《十六部门关于印发发挥民间投资作用推进实施制造强国战略指导意见的通知》,鼓励支持制造业民营企业提升创新发展能力,预计民企投资工业4.0的热潮还将持续。

  此外,中国科技企业正在崛起,将持续布局海外以技术为导向的优质资产,而国内科技巨头之间未来的竞争很可能发生在全球舞台上。吴可表示,对上市公司来说,收购有“中国视角”的海外公司,提升创新能力,加上上市公司本身的资本市场运作能力与中国的消费市场规模,能够带来巨大的共赢机会,也是未来的主要增长模式。非主业、非战略的并购,如房地产行业、娱乐行业,可能会受到影响。总体而言,2017年对于中国海外并购市场来说,是很好的调整期。

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